未来产业招引的方向:“碳中和”产业链图谱分析

2021-05-07 00:02 绿创碳和
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如果全世界都不去应对气候变化,不搞碳中和,大家继续按照过去的生活、生产方式来运行经济体,那就还会燃烧煤炭、石油、天然气等高碳的化石能源产品。那么,气温依然会不断上升,从而导致海平面上升,南极、北极冰川熔化,进一步带来更加高频的台风、洪水、热浪、干旱等自然灾害。国外曾有科学家测算过,在极端情况下,这些海平面上升和自然灾害可能将导致全球43万亿美元的资产损失,占到全球资产总额的30%。


如果海平面上升几米,中国所有沿海地区主要城市都可能被淹没。而在极端情况下,全球可能有10万人口会变成气候难民,无家可归。但如果争取到2050、2060年将全世界碳排放降到0,海平面上升和因气候变化所带来的自然灾害将会得到有效遏制。


01

高耗能、高排放项目的困局


2021年4月30号中央政治局定调:实现碳达峰、碳中和是我国向世界作出的庄严承诺,也是一场广泛而深刻的经济社会变革,绝不是轻轻松松就能实现的。各级党委和政府要拿出抓铁有痕、踏石留印的劲头,明确时间表、路线图、施工图,推动经济社会发展建立在资源高效利用和绿色低碳发展的基础之上。不符合要求的高耗能、高排放项目要坚决拿下来。


不符合要求的高耗能、高排放项目要坚决拿下来!这句话,掷地有声!那哪些行业上马就得考虑一下,是不是高排放行业。从中国各行业碳排放量占比来看,国内碳排放行业的集中度较高。碳排放占比前四行业依次为供电与供热(44.37%)、 钢 铁 冶 炼 及 加 工(17.96%)、非金属矿产(12.53%)、运输仓储及邮电(7.75%),合计占全国碳排放总量的80%以上。


产业革命使得我们的能源结构从进入“煤炭时代”跨入“石油时代”,为什么会实现转型?主要动因是化石资源的勘探与发现,而且在转型过程中,生产力水平显著提升,社会生活获得极大改善。但是,“碳约束”,逼迫人类社会向“新能源时代”的转型,这个很大程度上是“被迫的”


中金公司预计,为实现“碳中和”目标,中国的总绿色投资需求约为139万亿元,其中2021年到2030年的绿色投资需求约为22万亿元2031年至2060年的绿色投资需求约为117万亿元


未来十年二十年,每年在(碳中和)的投资将超过4万亿元甚至超过5万亿元,将成为全球的一个经济动力,而且是一个持续性的改变。”


可以预见,所有行业都将值得用“碳中和”来重新改造,包括中国在内的世界主要经济体都将对这一领域持续投资,碳中和无疑将成为投资市场的下一个“黄金赛道”。


能源结构看,中国80%的二氧化碳排放来自煤炭的燃烧;从产业结构看,电力、工业、交通运输业三部门二氧化碳排放的比重接近90%。而在制造业部门钢铁、非金属制品、化工、石化、有色金属的二氧化碳排放量位居前列。


02

相关产业链的未来


可持续发展代表了若干条相关产业链,我们可以通过投资来展望这些产业的未来:


在“碳达峰、碳中和”愿景下,高能耗产业不得优化产业布局,调整能源结构及供给方式等,同时国家发改委也提出了新要求——研究制定钢铁、有色金属、建材等行业碳达峰方案。


在这次“双碳”的探索路上,不管是国家、地方政府还是作为碳排放大户的工业制造企业都肩负着重要的责任


我们也得面对碳中和带来更大的“转型风险”:未来30多年时间里,如果一家高碳企业不能转型到低碳和零碳,这家企业就将被淘汰出局,其资产价值也将变为零,而企业贷款也极有可能变成坏账。这些行业非常多,包括煤炭、煤电、石油、天然气等等相关行业,特别是重工业里面大部分行业,包括钢铁、水泥、铝业、石化、造纸等等。基于这些风险的判断,目前全球有很多金融机构已经或宣布要退出煤电领域,有些则宣布要在未来几年内逐步退出对煤电的贷款和投资!


03

工业互联网打造绿色供应链


工业互联网应用覆盖国民经济30多个重点行业,涌现出智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸和数字化管理五大典型新模式。


绿色供应链体系


世界经济正经历深刻的数字化变革,从产品研发设计、生产制造到营销管理、服务支撑等,数字化已经渗透到产业链的各个方面和各个环节,数字经济成为传统产业升级转型的重要推手。随着数字孪生城市、数字乡村、自然资源信息化,通过数字会把我们的城市、乡村、山川河流、矿产风物改造一遍。数字经济会成为未来经济发展的主要形式。


绿色供应链是一种综合考虑环境影响和资源效率的现代供应链模式,但因其涉及链条较长、主体较多,加之企业间信息化不足,导致绿色供应链管理存在难追溯、难协同、智能化不足等问题,管理效率普遍较低。


依托绿色供应链系统,企业每个生产环节的碳足迹都可以实时监控、记录及分析,大大提升了碳排放数据获取的精准性、便捷性,便于企业有针对性地对高碳排放环节进行节能减排改进,助力企业实现碳中和目标。


(1)推动生产制造数字化,提升生产能效


(2)促进供应链管理数字化,增大管理能效


(3)延伸绿色服务,助推全民参与碳中和


新兴脱碳技术驱动的绿色产业技术集群


到2050年需要新兴技术来弥补的脱碳缺口可高达33%。以碳捕集、利用与封存技术为例,由于经济效益与减排成本限制,各方尚未就如何搭建基础设施与生态圈达成共识。我们从目标深度拆解、商业监管机制、跨界生态打造等维度探讨了推动技术早日实现的关键条件,也充分意识到技术目前不是行业脱碳的**替代品,脱碳事业仍有赖“供需两端”的共同努力,但是脱碳技术的规模化,就像一开始的光伏,成本也很高,但是一旦规模化普及,费用极大的下降。


04

碳中和转型的重重挑战


中国走向碳中和转型之路,仍须应对重重挑战。


**,由于缺少经验佐证用例,企业自主探索脱碳成本较高,缺乏持续投资研发的动力。


第二,巨大的脱碳缺口带来了高昂的脱碳成本,企业在财务表现及绩效压力下自主应用新型脱碳技术的动力不足,需要补贴、税收优惠等进一步的政策支持。


第三,由于各方未统一利益,脱碳举措尚未走出囚徒困境,企业自主开展脱碳行动将承受短期成本压力,此时若遭遇对手低价抢占市场,最终可能造成价值双输。成功实现中国脱碳转型,不仅需要在认识上警醒,更亟待在行动上落实,自上而下形成从中央到地方,再到行业协会、企业乃至投资者的合力,以构建“零碳社会”。然而挑战和机遇总是相伴相生,变革会催生新技术和新产业,从而带来新的增长动力和潜在商机。虽然未来道阻且长,我们相信中国可以把握时机,成为碳中和领域真正的领袖。


“碳中和”如何实现?需要明晰未来实现“双碳”目标路径以及政策倾斜方向研究“碳中和”产业图谱与指数构建挖掘细分赛道潜力,关注在碳交易市场的“产业映射”,聚焦“碳中和”年内催化的相关行业。


05

新兴产业投资机会


国有资本、债、**PE、科创板、定增、并购六大资金面,从他们的动作先行的视角,窥探“碳中和”的产业投向,一起挖掘潜在新兴产业投资机会。


●视角之一:国有资本的绿色投向。国家绿色发展基金(规模885亿元)重点投向为环境保护和污染治理、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等领域;国能新能源产业基金预计将撬动约500亿元流向新能源产业。


●视角之二:“碳中和”债券的政策窗口。累计已有33只碳中和债公布(共计544.35亿元),(1)募资投向:主要投资于非化石能源发电及特高压电网建设(占比约60%);(2)发行主体:集中在央企和大型国有企业,信用等级以AAA为主。


●视角之三:**PE的新能源布局。高瓴资本持续通过定增等方式布局新能源(动力电池、光伏产业链)细分龙头,并提出PEVC投资“碳中和”新技术蓝海:电力部门(分布式光伏)、交通部门(氢/氨燃料)、建筑部门(Low-E节能建筑/光伏屋顶)。


●视角之四:科创板的“碳中和”成分。已上市企业主营包括:高效节能石墨设备、蜂窝陶瓷技术、固废及污水阻隔修复、有机废物裂解、新能源车及光伏上游产业等。


●视角之五:“碳中和”全产业链的定增动态。头部企业正在针对高冰镍、超高纯铝、高效晶硅光伏电池、电池包绿色拆解等技术加大投入。


●视角之六:并购背后的“碳中和”产业布局。纵向并购(如锂电池龙头并购石墨加工企业)、跨界并购(如低碳解决方案企业并购金融机构)。


06

“碳中和”主题策略


“碳中和”强主题宜“做短看长”。


(1)短期视角,受益行业按照“碳排放贡献大+人少+逻辑改善”原则挖掘:约50%碳排放由电力和热力生产部门贡献,建议关注火电;制造业与建筑业碳排放贡献占比近30%,建议关注钢铁、电解铝。此外关注全面受益的节能环保板块。


(2)中长期视角建议关注能源替代“中国优势”链(光伏产业链、锂电产业链)及输配侧技术迭代(储能)



碳中和的本质是通过一系列举措推动能源结构的转型升级。与部分发达国家相比,中国的能源结构有很大的优化空间。中国气候变化事务特别代表解振华指出,目前我国煤炭消费占比超过50%;单位能源的二氧化碳排放强度比世界平均水平高约30%;单位GDP的能耗为世界平均水平的1.5倍、发达国家的2-3倍。


在碳达峰、碳中和已经由高层正式提出的大背景下,我国的清洁能源占比无疑将持续提升,而面对必须确保的能源安全,中国只有通过技术创新,不断降低电力供应价格。技术创新与市场规模密切相关,中国作为制造业大国,可以将原本具有的规模优势转化为能源优势。碳中和的提出和实施,将对风能发电、光伏发电、环境保护、节能、储能等产业构成重大利好。

绿创碳和协助地方政府与园区,围绕如下几个方面开展工作:


一、系统性宣贯应对气候变化领域政策


二、积极落实能耗双控制度,提出控煤工作路径及方法,协助完成压煤目标,合理降低能耗总量和强度,减少碳排放;


三、协助制定“碳达峰及碳中和”实施路径及行动方案,提升碳减排和碳资产管理能力;


四、组织开展城市、工业园区、机构、企业、产品、等“碳中和”咨询、核查、认定服务


五、在碳交易过程中,为买卖双方提供咨询服务,确保交易过程中的有效合规;


六、推进低碳领域的标准化建设,制定、发布相关标准;


七、碳减排人才培训服务



发起双碳专委员会,并倡议内容包括:


一、树立“零碳”导向的新型生活理念。强化绿色低碳与节能环保意识,形成争做“零碳先锋”的良好社会氛围,以进一步推动降低能耗、提高能源使用效率和优先使用清洁能源。


二、研究“零碳”导向的产业新业态。发起“零碳园区”相关课题研究,开展经验借鉴、学术交流和示范应用,以促进形成符合我国国情的以“零碳”为导向的产业发展模式。


三、鼓励“零碳”导向的技术创新。积极推动绿色、低碳、环保、新能源等技术创新,为新技术发展提供资源支持,为新技术的推广应用开拓空间,以促进新技术进步与成本下降。


四、推动“零碳”导向的项目落地。前瞻2030年和2060年的国际碳减排大趋势,以“零碳能源”、“零碳交通”、“零碳建筑”为主要内容,在全国推动落地30个零碳科技园,打造100个零碳工业园、1000家零碳工厂、1000座零碳校园、1000家零碳医院及1000个零碳社区,助力加快推进绿色“新基建”进度。


五、促进“零碳”导向的绿色投融资。以“零碳中国,绿色投资”为主题,发起“零碳”绿色产业基金。鼓励社会民间资本积极参与“零碳能源”、“零碳交通”、“零碳建筑”等“零碳”示范项目的投资,并带动更多来源绿色的国内外资金投入。


六、开展“零碳”导向的国际合作。计划每年举办“零碳创新”系列活动,着力打造“科技创新与绿色投资大会”、“新基建 绿色投资大会”、“国际清洁能源投融资大会”等品牌国际会议,为国内外企业和机构搭建权威国际合作平台,积极引入国际先进理念、技术和资金渠道,加强相关产业与国外的技术交流与项目合作,全方位助力我国向“零碳”经济转型发展,为2060年全球实现净零碳排放目标做出积极贡献。


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